Der US-Biotechnologiekonzern Amgen setzt seinen erfolgreichen Wachstumskurs fort und überzeugt Anleger weiterhin mit einer robusten operativen Entwicklung. Mit den jüngsten Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2026 hob das Management den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr erneut an. Die starke Geschäftsdynamik und der solide Ausblick sorgten im Anschluss an die Zahlen für neue Rekordstände bei der Aktie. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, ob der Aufwärtstrend weiter anhalten kann.
Frankfurt/Main, den 15.11.2026: Für zusätzlichen Rückenwind sorgten bei Amgen (ISIN: US0311621009) die Anfang November vorgelegten Quartalszahlen. Im dritten Quartal steigerte Amgen den Umsatz um 8 % auf 10,37 Mrd. US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten. Die Produkterlöse legten ebenfalls um 8 % auf 9,88 Mrd. US-Dollar zu. Besonders erfreulich: Gleich 17 Medikamente verzeichneten ein Wachstum im zweistelligen Prozentbereich.
Zu den wichtigsten Treibern zählten der Cholesterinsenker Repatha mit einem Umsatzanstieg von 37 % auf 1,09 Mrd. US-Dollar, das Osteoporose-Medikament Evenity mit einem Plus von 39 % auf 751 Mio. US-Dollar sowie Prolia, dessen Erlöse um 45 % auf 632 Mio. US-Dollar kletterten.
Auch die Profitabilität entwickelte sich positiv. Das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) stieg um 9 % auf 4,68 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie verbesserte sich sogar um 14 % auf 6,45 US-Dollar. Weniger stark präsentierte sich dagegen die Cashflow-Entwicklung: Der operative Cashflow sank auf 4,24 Mrd. US-Dollar, während die Investitionen deutlich zunahmen. Entsprechend verringerte sich der freie Cashflow auf 3,65 Mrd. US-Dollar.
Management wird optimistischer
Trotz des schwächeren Cashflows zeigte sich das Management auf der Analystenkonferenz sehr zuversichtlich und hob den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr erneut an. Es war bereits die dritte Prognoseanhebung im Jahr 2026.
Amgen rechnet nun mit einem Jahresumsatz von 38,9 bis 39,7 Mrd. US-Dollar, nachdem zuvor 38,2 bis 39,4 Mrd. US-Dollar in Aussicht gestellt worden waren. Auch die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie wurde auf 22,90 bis 23,70 US-Dollar erhöht. Die Investitionsplanung von rund 2,6 Mrd. US-Dollar blieb hingegen unverändert.
Analysten erwarten weiteres Wachstum
Für 2026 kalkulieren Analysten derzeit mit einem Umsatzplus von knapp 7 % auf 39,3 Mrd. US-Dollar. Im Jahr 2027 dürfte das Wachstum zwar auf rund 3,4 % nachlassen, die Erlöse sollen dann aber dennoch auf mehr als 40,6 Mrd. US-Dollar steigen.
Parallel dazu wird ein weiterer Anstieg des operativen Ergebnisses erwartet. Das bereinigte EBIT soll 2026 auf 17,24 Mrd. US-Dollar und 2027 auf 17,89 Mrd. US-Dollar zulegen. Die Margen bleiben damit auf einem für die Branche sehr hohen Niveau.
Bewertung lässt Spielraum
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 250 Mrd. US-Dollar und einem Enterprise Value von etwa 290 Mrd. US-Dollar ist Amgen zwar kein Schnäppchen mehr. Auf Basis der Gewinnerwartungen für 2027 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis jedoch bei rund 19, während das Verhältnis von Enterprise Value zu EBIT bei gut 16 liegt.
Angesichts der starken Marktposition, der hohen Profitabilität und der mehrfach angehobenen Ziele erscheint die Bewertung weiterhin vertretbar. Sollte Amgen auch künftig die Erwartungen übertreffen, könnte die Aktie ihren Rekordlauf fortsetzen, allerdings ist der Titel nicht mehr günstig.
Investmentidee(n) auf Amgen
Mutige Anleger die vor diesem Hintergrund in Amgen investieren wollen, können einen neutralen Discount-Call erwerben. Das ausgewählte Papier mit der ISIN DE000MR4YYJ7 verfügt über einen Cap (Höchstauszahlungsbetrag) bei 450 US-Dollar, leicht unterhalb (-3,5 %) vom aktuellen Kurs der Aktie. Notiert der Basiswert am Bewertungstag am 19. März 2027 auf oder über dem Cap, erzielen Anleger eine Rendite von 38,3 % (110,9 % p. a.). Liegt der Aktienkurs unterhalb des Caps, reduziert sich die Auszahlung entsprechend. Der Break-even liegt bei 435,98 US-Dollar. Unterhalb des Basispreises von 400 US-Dollar bei Fälligkeit entsteht ein Totalverlust.
